ارزهای دیجیتال، پناهگاه امن سرمایه شدند

اعلام تعرفه‌های جدید توسط ترامپ، بازارهای مالی را متلاطم کرده و پرسش‌های بسیاری را برانگیخته است.

به گزارش بنکر (Banker)، اما آیا این سیاست‌ها می‌توانند کاتالیزوری برای بازگشت بیت کوین به روند صعودی باشند؟

این مقاله با بررسی دقیق تاثیر تعرفه‌های ترامپ بر اقتصاد جهانی و رفتارهای سرمایه‌گذاران، به این سوال پاسخ می‌دهد که چگونه بیت کوین می‌تواند در این شرایط به عنوان یک پناهگاه امن، ارزش خود را حفظ کرده و فرصت‌های جدیدی را برای سرمایه‌گذاران ایجاد کند.

در ادامه، مقاله پروفسور اندرو اورکهارت (Andrew Urquhart)، رئیس گروه مالی در دانشکده بازرگانی دانشگاه بیرمنگام را مطالعه می‌کنیم که با بررسی فعالیت‌های اخیر بازار و تحولات نظارتی، تصویری روشن از آینده بیت کوین در این دوره از عدم اطمینان اقتصادی ارائه می‌دهد تا بتوان تصمیمات آگاهانه‌تری اتخاذ کرد.

ارزهای دیجیتال به عنوان پناهگاه امن سرمایه

به گزارش دیکریپت (Decrypt)، در ابتدا، ارزهای دیجیتال به عنوان پناهگاه امن و محافظ در برابر دارایی‌های مالی سنتی دیده می‌شدند، اما در سال‌های اخیر، آنها پناهگاه امن ضعیفی نشان داده‌اند و تنها تا حدی توانسته‌اند در برابر نزول بازارهای مالی پوشش ریسک ایجاد کنند.

در نتیجه، ارزهای دیجیتال همبستگی بیشتری با سهام و اوراق قرضه پیدا کرده‌اند.

با توجه به خبر تعرفه‌ها و عدم اطمینان اقتصادی متعاقب آن، سرمایه‌گذاران ممکن است به سراغ بیت کوین و سایر دارایی‌های دیجیتال) بروند، درست همانطور که در گذشته هنگام عدم اطمینان بالا در بازار عمل کرده‌اند. ز

ک پندل (Zach Pandl)، مدیر تحقیقات گری‌اسکیل (Grayscale)، در این باره می‌گوید:

فکر می‌کنم تعرفه‌ها نقش مسلط دلار را تضعیف کرده و فضا را برای رقبا از جمله بیت کوین ایجاد خواهد کرد.

 قیمت بیت کوین و سایر ارزها در کوتاه مدت کاهش یافته‌اند، اما چند ماه اول دولت ترامپ اطمینان من را در طولانی مدت نسبت به بیت کوین به عنوان یک دارایی پولی جهانی افزایش داده است.

بیت کوین ماهیتی ضد تورمی دارد، عرضه آن قابل پیش‌بینی است و اغلب «طلای دیجیتال» نامیده می‌شود.

بنابراین سرمایه‌گذاران ممکن است آن و سایر ارزهای دیجیتال را به عنوان روشی امن برای حفظ ثروت خود در این دوران شدید عدم اطمینان اقتصادی و سیاسی ببینند.

فعالیت‌ها در صنعت و بازار ارزهای دیجیتال

در ماه‌های اخیر، فعالیت قابل توجهی در شرکت‌های ارز دیجیتال برای عرضه عمومی سهام دیده شده است.

سیرکل (Circle)، ناشر استیبل کوین آمریکایی یو اس دی کوین (USDC)، در حال عرضه عمومی سهام است.

این شرکت روز سه‌شنبه فرم S-۱ را نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار ثبت کرده و سهام آن با نماد CRCL معامله خواهد شد.

این شرکت در پایان سال ۲۰۲۴، ۱.۷ میلیارد دلار درآمد ذخیره از عملیات استیبل کوین خود گزارش کرد.

همچنین، ریپل (Ripple)، کراکن (Kraken) و جمینای (Gemini) نیز به دنبال عرضه اولیه سهام هستند. این نشان‌دهنده تمایل بسیاری در صنعت برای عرضه عمومی، رشد و ادغام با سیستم مالی سنتی است.

علاوه بر این، فعالیت قیمتی بیت کوین در سال گذشته مثبت بوده است.

زمانی که دونالد ترامپ در نوامبر برای دومین بار رئیس جمهور آمریکا شد، بیت کوین ابتدا به بالاترین رکورد تاریخی خود یعنی بیش از ۷۵,۰۰۰ دلار رسید و سپس در ژانویه به بیش از ۱۰۹,۰۰۰ دلار صعود کرد.

با این حال، در ماه‌های اخیر، بیت کوین عقب‌نشینی کرده و در حدود ۸۰,۰۰۰ دلار در نوسان است.

پس از راه‌اندازی ETF اسپات بیت کوین در ژانویه ۲۰۲۴. طبق نظرسنجی ارنست اند یانگ (Ernst & Young) در اوایل سال ۲۰۲۵:

• ۸۹ درصد سرمایه‌گذاران نهادی قصد دارند در سال ۲۰۲۵ مواجهه خود با دارایی‌های دیجیتال را افزایش دهند
• ۵۹ درصد از نهادها بیش از ۵ درصد کل پورتفوی خود را به ارزهای دیجیتال اختصاص خواهند داد
• ۶۸ درصد از آنها گفته‌اند به محض عرضه ETF‌های تنظیم‌شده سولانا یا ریپل (XRP)، آنها را خریداری خواهند کرد
• حجم بازار استیبل کوین طبق گزارش دیفی لاما (DefiLama) به حجم کل ۲۳۰ میلیارد دلار رسیده است

بنابراین، بازارهای ارز دیجیتال پایانی برای رشد نمی‌بینند و فعالیت همچنان در اوج است.

مسئله شفافیت مقرراتی

ارز دیجیتال از زمان فراگیر شدن آن در سال ۲۰۰۸، با کمبود وضوح مقرراتی مواجه بوده است.

دولت قبلی، از جمله رئیس وقت کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC)، گری گنسلر (Gary Gensler)، ارزهای دیجیتال را از طریق اقدامات اجرایی و غالباً تنبیهی تنظیم مقررات می‌کرد، مانند پرونده‌های پرسروصدای مربوط به کوین‌بیس (Coinbase) و ریپل لبز (Ripple Labs) که چند سال به طول انجامیدند و حواشی فراوانی داشتند.

گنسلر در طول تقریباً ۴ سال به عنوان رئیس SEC، حدود ۱۰۰ اقدام اجرایی علیه ارزهای دیجیتال انجام داد.

با این حال، بسیاری در این صنعت استدلال می‌کردند که تنظیم‌گری از طریق اقدامات اجرایی کارآمد نیست و کمیسیون بورس و اوراق بهادار باید راهنمایی بیشتر و چارچوب تنظیمی قوی‌تری برای همکاری با صنعت ارز دیجیتال ارائه دهد.

قانون نوآوری مالی و فناوری برای قرن ۲۱ (FIT)، برخلاف خواسته‌های گری گنسلر، در مه ۲۰۲۴ برخی شفافیت‌ها را با خود به همراه آورد و راهنمایی‌هایی برای تنظیم مقررات و چارچوب کاری روشن‌تر برای بازار ارزهای دیجیتال فراهم کرد.

با این حال، ترامپ در طول کمپین انتخاباتی ۲۰۲۴ خود گفت که در صورت پیروزی در انتخابات، «گری گنسلر رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار را روز اول اخراج خواهد کرد»، هر چند این اتفاق رخ نداد؛ زیرا گری گنسلر در ژانویه ۲۰۲۵ دستخط روی دیوار دولت ترامپ را دیده بود و پیش‌دستانه خودش استعفا داد و از ریاست SEC کناره‌گیری کرد.

از آن زمان، موضع SEC نسبت به ارزهای دیجیتال مثبت‌تر شده است. کمیسیونر هستر پیرس (Hester Peirce) رویکرد مثبتی به بازار دارد و یک گروه کاری ارز دیجیتال برای ادغام صنعت در بازار راه‌اندازی شده است.

با توجه به اینکه وضوح مقرراتی، که همیشه مانع اصلی پذیرش گسترده ارزهای دیجیتال بوده، در حال نمایان شدن است، این خبر خوبی برای بازار خواهد بود.

ذخایر استراتژیک بیت کوین

یکی از جالب‌ترین و احتمالاً غیرمنتظره‌ترین رویدادهای آغاز دولت ترامپ، اعلام ذخیره استراتژیک بیت کوین بود.

ترامپ اعلام کرد که این ذخیره شامل سولانا (Solana)، کاردانو (Cardano)، ریپل (Ripple) و اتریوم (Ethereum)، علاوه بر بیت کوین خواهد بود.

هدف از این اقدام، تبدیل ایالات متحده به «پایتخت ارز دیجیتال جهان» و حمایت از رشد صنعت در دوران افزایش تعرفه‌ها بود.

فرمان اجرایی ترامپ برای ایجاد این ذخایر که توسط بیت کوین و دارایی‌های دیجیتال غیر بیت کوین که خزانه‌داری قبلاً ضبط کرده بود، تأمین مالی می‌شود.

اگرچه در حال حاضر برنامه‌ای برای خرید دارایی‌های دیجیتال بیشتر توسط ایالات متحده برای تأمین مالی این ذخیره وجود ندارد، اما این واقعیت که دولت ایالات متحده از آن به عنوان ذخیره استفاده می‌کند، می‌تواند به عنوان یک پوئن مثبت برای بازار دیده شود.

با این حال، همانطور که همیشه با ارز دیجیتال و هر بازاری وجود دارد، پیش‌بینی حرکات بازار یک بازی احمقانه است.

همانطور که آیزاک نیوتن گفت، شما می‌توانید «حرکات اجرام آسمانی را محاسبه کنید، اما نه جنون مردم را.»

پندل معتقد است بیت کوین امسال به رکوردهای تاریخی جدیدی دست خواهد یافت و شکی نیست که سال جالبی برای ارزهای دیجیتال در پیش خواهد بود.

جمع‌بندی

تعرفه‌های جدید دونالد ترامپ می‌تواند فرصت‌های جدیدی برای ارزهای دیجیتال، به‌ویژه بیت کوین، ایجاد کند.

در شرایطی که اقتصاد جهانی با عدم قطعیت ناشی از سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ مواجه است، بیت کوین می‌تواند به عنوان پناهگاه امن عمل کند.

ایجاد وضوح مقرراتی و ابتکارهایی مانند ذخیره استراتژیک بیت کوین، چشم‌انداز بلندمدت برای این دارایی‌ها مثبت به نظر می‌رسد.

شواهد نشان می‌دهد که بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال می‌توانند در این دوران، پناهگاه امن برای سرمایه‌گذاران عمل کنند.